历史资料 / 2014-11-03 13:14
铜矿供需矛盾加大 铜价后期难言乐观
金价创下30年以来最大跌幅之后，投资者心痛欲绝，就像Taylor Swift歌里唱的，投资者顿感“再也回不到从前了”。
能够重振黄金投资者信心的耶伦已经尽力了。上周美联储主席耶伦暗示將维持低利率，受此驱动，金价录得去年9月份以来最大涨幅。然而接受彭博社调查的 15名交易商和分析师认为，黄金狂欢的局面不会持续。6月18日，分析师和交易商预计今年第四季度黄金平均价格为1240美元/盎司，明年第一季度为 1300美元/盎司。6月20日他们预计今年第四季度以及明年第一季度黄金均价分別为1225美元/盎司以及1270美元/盎司，预期並没有因为耶伦的低 利率展望而提升。
按照这些交易商及分析师的预测中值，第三季度黄金均价为1250美元/盎司，较目前价位低出约5%。去年金价下挫28%，今年美股攀涨至歷史新高更 加令黄金空头壮胆。National Securities首席市场策略师Donald Selkin6月20日表示，金价的上涨不可维繫，现在只是在伊拉克局势以及耶伦发言多个因素的共同作用下暂时性上涨。“人们將从其他领域寻找兴奋点，持 仓量在下滑，因此人们正在远离黄金，找寻更好的投资对象，”他说道。
金价前景
今年伦敦现货金价格上涨9.6%，至1317.52美元/盎司。乌克兰以及伊拉克紧张局势催生了黄金的避险需求，推动金价上涨。
金价从2011年9月触及的歷史最高价1921.17美元/盎司大幅回落。自去年年末以来，衡量24种大宗商品走势的標普GSCI指数上涨5.3%，而同期MSCI世界股票指数上涨5%。彭博美国国债指数上涨2.8%。
ABN Amro集团贵金属分析师Georgette Boele6月20日表示，黄金存在一部分避险需求和一部分对冲通胀的需求，然而对於黄金的看法依然没有变化。
成交量萎缩
黄金期货的波动率逼近四年低点，与此同时交易量和纽约商品交易所未平仓合约数量正在减少。据伦敦金银市场协会统计，今年前四个月伦敦日均交易量约1830 万盎司，同比下降约16%，为2010年以来同一时期的最低水平。此外，纽约商品交易所黄金未平仓合约处於2009年5月以来的最低水平。今年以来的日均 成交量较2013年低出约24%。6月17日，60日歷史波动率下降至2010年10月以来的低点。
地缘政治风险
今年以来投资者售出了49.9公吨黄金支持的交易所交易產品，而2013年的售出量达到创纪录的869.1公吨，价值流出730亿美元。美国银行財富管理 公司资深股票策略师Jim Russell表示，地缘政治问题將对金价起到支撑作用。3月份，受克里米亚併入俄罗斯影响，金价触及六个月高点。
“我对黄金充满信心，因为耶伦的发言已经打消了市场对利率上涨的担忧，”Adrian Day资產管理公司总裁Adrian Day昨天说道，“歷史告诉我们地缘政治形势將对短期金价起到刺激作用。如果伊拉克发生剧变，金价將有更大的变动。”
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