煤价止跌企稳 焦煤涨势难控

2010年投资黄金再次成为人们管理财富资产时，重点关注的主要途径之一，并在金价连续创出历史新高的过程中，被投资者认为是最理想的投资理财方式。与股票、基金、储蓄等常规投资理财方式相比，黄金自身固有的保值、避险功能，更是吸引了大量投资者的踊跃参与，黄金投资已经成为人们管理财富资产、进行投资理财的主要方式之一。

黄金等贵金属也再次成为关注的焦点，2011年黄金等贵金属会有怎样的走势？投资者又该有怎样的心态？通胀来袭，2011年如何打赢资产保卫战，成为人们不得不思考的问题。

金银已“疯” 千万冷静

在36岁的贵金属投资者彭远宁的眼中，虽然人民币对美元的升值还在继续着，但“国内一些个人和家庭，越来越认识到保护货币购买力的重要性”。

彭远宁多年来一直做着贵金属投资，过去的一年则让他有了心跳加速的感觉。根据对国际现货黄金价格在2010年里的变化数据统计，从年初最低时的每盎司1045美元上涨到12月初最高1430美元，波动幅度高达36.84%，即使以年初开盘价格1096美元算起，截至12月下旬价格一直保持在1380美元附近，全年累计涨幅度也高达25.91%，可谓远远超出了一年期商业银行的存款利率2.75%（12月26日中国央行加息之后）和消费者物价指数（CPI）4%（2010年的预计值）的年涨幅。

世元金行分析师修成才认为，黄金作为最传统的保值、避险工具，一直是全球公认的货币替代品。当货币的流动性过剩造成物价上涨时，投资者应该增加黄金在财富资产中的所占比重，减少因大量持有货币造成购买力下降的风险。同时，黄金价格也将因货币购买力的下降而对应上涨，甚至在投资者避险需求快速增加的预期中，其价格涨幅要远高于其他。

在全球经济复苏的大背景下，白银更是因其兼具金融和商品的双重属性，也得到了市场的高度青睐。国际现货白银一直保持在29美元附近，全年累计涨幅高达72%，可谓“极其疯狂的一年”。但专家建议切忌跟风，谨慎进场。

1200美元或可进场

明年黄金价格如何走？修成才表示，虽然很难具体预测说明年黄金还会涨到哪个高度，但是从近几年来看，支撑金价走牛的因素依然存在：如美元贬值、大宗商品价格上涨、全球投资黄金热、信用体系破溃以及货币体系重建等。2011年的黄金投资主题，他认为将是信用体系与货币体系的重建。作为投资组合的必要配置，黄金投资占到家庭年收入的15%至20%比较合适。利用上半年的价格调整机会，寻找和选择买入黄金、白银的理想价格，等待下半年金银价格在充分调整之后的重新上涨。

兴业银行黄金分析师认为，明年黄金将有一段回调，最低支撑位在1150美元附近。只要回调至1200美元附近，就是进场的好机会。

世元金行高级研究员肖磊表示，2011年第二季度有可能成为美联储进行货币政策调整的起始时间段，所以2011年第二季度将有望成为一个较好的黄金介入点；总体来说，2011年黄金价格的最高点与最低点差有望超过200美元。

肖磊认为，金价在2010年最后两周内上涨50美元，幅度超过3.5%；这意味着商品货币及硬通货开始发动新一轮攻势，而所有的投资需求均来自对美国股市、原油等市场反弹带来的通胀预期。在这种情况下，准备以季度为投资周期的投资者应该避开2011年第一季度，至少需要高度谨慎。